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太平洋--电子设备、仪器和元件行业:果链预期持续强化 联电停电或造成8寸晶圆供给缺口扩大

25 04月
作者:admin|分类:股票

  【研究报告内容摘要】

  本周核心观点:本周,电子行业指数上涨4.79%,314只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的88只,周涨幅在3个点以上的61只,周涨幅在5个点以上的46只,全周下跌的标的225只,周跌幅在3个点以上的160只,周跌幅在5个点以上的119只。

  近三周,我们一直在强调电子板块一线白马和优质成长股标的处于2020年估值30倍以下、2021年估值15-25倍的低估状态,当下,A股已进入业绩预告发布阶段,2020年业绩具备高增长表现的公司,有望强化投资者对公司2021年的预期,因此再次重申电子板块的洼地价值,看好优质个股估值修复空间,维持行业“看好”评级。

  iPhone核心供应商鹏鼎控股(002938)发布12月营收公告,同比大幅增长,环比几乎持平,2020Q4营收同比增长超过30%,印证iPhone12系列的旺盛需求,掌握2021年,2020年四季度受到电源管理芯片等小IC缺货影响,iPhone12作为苹果首款5G手机,对换机需求的刺激有望持续至2021年年中甚至全年,叠加抢占华为受美国实体名单限制丢失的高端5G手机市场份额,一季度产业链的积极备货状态有望得到延续,看好核心供应商一季度的业绩表现。其中,我们重点推荐的iPhone核心供应商蓝思科技(300433)上周公告定增发行情况,此次定增引入了较多的产业和地方政府相关的投资资本,使得公司的股权结构得到了进一步优化,值得投资者重点关注。

  周六,联电位于台湾竹科的8A8B厂区发生跳电,联电财务长证实8A和8B厂约占8寸晶圆产能的50%,自去年三季度开始,全球8寸晶圆一直处于供不应求状态,导致功率半导体、低像素CMOS芯片、MCU等产品供给紧张,晶圆及相关产品的价格有所提升,此次联电的晶圆产线停电事件,将使得8寸晶圆产能短期内更为紧缺,建议投资者关注中芯国际等国内晶圆厂的受益弹性。

  行业聚焦:韩国贸易、工业和能源部近日宣布,韩国半导体公司今年和明年的资本支出估计为189亿美元,分别比去年增长20.4%和197亿美元。报告还说,估计中国大陆和中国台湾今年将分别下降7.2%和7.1%。信利国际近日公告,集团于2020年12月未经审核综合营业净额约为19.58亿港元(约合人民币16.32亿元),较2019年12月未经审核综合营业净额约22.49亿港元(约合人民币18.75亿元)(重列)减少约12.9%。

  本周重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:蓝思科技、德赛电池(000049)、兆驰股份(002429)、斯迪克(300806)、韦尔股份(603501)、长电科技(600584)、鹏鼎控股、博敏电子(603936)

  风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

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